<br><br><div class="gmail_quote">On Thu, Aug 19, 2010 at 14:15, Nic Roets <span dir="ltr"><<a href="mailto:nroets@gmail.com">nroets@gmail.com</a>></span> wrote:<br><blockquote class="gmail_quote" style="margin: 0pt 0pt 0pt 0.8ex; border-left: 1px solid rgb(204, 204, 204); padding-left: 1ex;">
<div class="gmail_quote"><div class="im">On Thu, Aug 19, 2010 at 1:51 PM, Brendan Morley <span dir="ltr"><<a href="mailto:morb.gis@beagle.com.au" target="_blank">morb.gis@beagle.com.au</a>></span> wrote:<br><blockquote class="gmail_quote" style="margin: 0pt 0pt 0pt 0.8ex; border-left: 1px solid rgb(204, 204, 204); padding-left: 1ex;">




  

<div bgcolor="#ffffff" text="#000000"><div><div></div><div>
<br></div></div>
Um, what happened in October 2008?<br>
<br></div></blockquote></div><div><br>If you look at the percentage change in US GDP and you compare it to the 1800s and the early 1900s, then you will come to the conclusion that nothing happened. The economic contraction was very mild.<br>

</div></div><br>That is more than 30 years after the US left the gold standard. By no means cause and effect.<br><br></blockquote><div> <br>From <a href="http://economics.about.com/cs/money/a/gold_standard.htm">http://economics.about.com/cs/money/a/gold_standard.htm</a><br>
<br>[...]<br>private gold ownership (except for the purposes of jewelery). The <a href="http://economics.about.com/library/glossary/bldef-bretton-woods-system.htm">Bretton Woods System</a>, enacted in 1946 created a system of fixed <a href="http://economics.about.com/library/weekly/aa022703a.htm">exchange rates</a>
 that allowed governments to sell their gold to the United States 
treasury at the price of $35/ounce. "The Bretton Woods system ended on 
August 15, 1971, when President Richard Nixon ended trading of gold at 
the fixed price of $35/ounce. At that point for the first time in 
history, formal links between the major world currencies and real 
commodities were severed". The gold standard has not been used in any 
major economy since that time.<br></div><div><br>From <a href="http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/7725157.stm">http://news.bbc.co.uk/2/hi/business/7725157.stm</a><br><p>

        <b>Financial globalisation</b>

        </p>

        

        <p>On the other hand, the end of the Bretton Woods system unleashed two
 decades of financial globalisation, encouraged by the deregulation not 
just of currency markets, but also of rules about banking and 
investment. </p>

        

        <p>This led to increased flows of private money to rich and poor 
countries alike, which helped boost growth but also created greater 
instability. </p>

        

        <p>The rapid reversal of such private sector flows when currencies were
 threatened with devaluation was the central cause of the Asian 
financial crisis in 1997-98, which spread to Russia and eventually 
Argentina. </p>

        

        <p>The resources of the IMF proved inadequate to compensate for the run
 on their currencies, and the adjustment proved painful, with sharp 
falls in GDP. </p> </div></div><br>